一、2008年國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)增長(zhǎng)明顯放緩
1.產(chǎn)銷增速由快轉(zhuǎn)慢，同比增幅急劇回落
2008年1~9月，全國(guó)汽車總銷量722.92萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)11.94%（見圖1），增速比2007年同期下降近13個(gè)百分點(diǎn)，其中，乘用車和商用車增幅分別下降達(dá)12.64個(gè)和12.56個(gè)百分點(diǎn)，降幅超過(guò)一半。
2008年以來(lái)，國(guó)內(nèi)車市除1、3、6月增長(zhǎng)外，2、4、5、7月和8月均出現(xiàn)環(huán)比下降，8月甚至出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)，是最近3年多來(lái)的首次月度銷量下降。9月市場(chǎng)銷售雖然環(huán)比出現(xiàn)20%的回升跡象，但主要是受到奧運(yùn)結(jié)束后市場(chǎng)補(bǔ)量影響，而且同比仍呈負(fù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)并未真正回暖。按照往年經(jīng)驗(yàn)，在沒有大的政策出臺(tái)的條件下，第四季度市場(chǎng)預(yù)計(jì)難改低迷走勢(shì)，汽車銷售增幅還將進(jìn)一步下滑，全年銷售950萬(wàn)輛左右，同比增長(zhǎng)約8%。
2.出口超高增長(zhǎng)勢(shì)頭不再，全年增速預(yù)計(jì)跌落一半
由于基數(shù)較小，近幾年來(lái)我國(guó)汽車出口市場(chǎng)一直呈現(xiàn)超常規(guī)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2005年出口首次超過(guò)進(jìn)口，2006年同比增長(zhǎng)翻倍，2007年同比增長(zhǎng)高達(dá)78.95%。但2008年，這一超高增長(zhǎng)的勢(shì)頭明顯受到了阻力，1~8月整車出口50.81萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)43%，出口金額68.19億美元，同比增長(zhǎng)66.4%，盡管增速仍較快，但與前幾年比已大為下降。
從2008年3月開始，我國(guó)汽車出口增速持續(xù)走低，8月汽車出口57531輛，同比下降5.34%，環(huán)比下降18%，成為近幾年來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)的月度。由于第四季度國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更趨惡化，2008年全年中國(guó)整車出口增幅還會(huì)降低，預(yù)計(jì)最多保持30%~40%的增速，總出口量在80萬(wàn)輛左右，增幅將比2007年減少一半甚至更多。此外，汽車零部件出口增幅同樣也出現(xiàn)明顯回落。1~8月，中國(guó)汽車零部件出口金額為212.9億美元，同比增長(zhǎng)20.36%。與上年30%多的增長(zhǎng)速度相比，增速明顯回落，全年增長(zhǎng)約在15%左右，比上年減少一半。
從原因看，人民幣升值、美國(guó)次貸危機(jī)的擴(kuò)散、世界性通貨膨脹的蔓延等使得整體出口環(huán)境惡化，俄羅斯、烏克蘭等國(guó)家進(jìn)口政策的調(diào)整導(dǎo)致局部市場(chǎng)陡然轉(zhuǎn)冷，加之國(guó)內(nèi)原材料價(jià)格上漲增加了成本，出口汽車的價(jià)格優(yōu)勢(shì)有所下降等，都是影響2008年中國(guó)汽車出口增幅顯著放緩的重要原因。
3.行業(yè)效益增長(zhǎng)下滑，銷量助推利潤(rùn)高增長(zhǎng)難度加大
近年來(lái)汽車價(jià)格不斷下跌，但依靠快速增長(zhǎng)的銷售增量，汽車行業(yè)效益持續(xù)保持高位增長(zhǎng)水平。2006、2007年汽車行業(yè)利潤(rùn)分別為752億、1268億元，同比增幅達(dá)到44%和57%。2008年，受鋼鐵等原材料訂購(gòu)價(jià)格大幅上漲以及市場(chǎng)銷售增幅明顯放緩的雙重?cái)D壓，汽車行業(yè)利潤(rùn)增速明顯下降，虧損企業(yè)虧損增多。1~5月，汽車業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)36.6%，較2007年全年增速降低了20個(gè)百分點(diǎn)，且低于2006年44%的增速。1~8月，利潤(rùn)增幅回落再次加快，同比增長(zhǎng)28%，增速較1~5月進(jìn)一步下降近9個(gè)百分點(diǎn)。前8個(gè)月虧損企業(yè)虧損額同比上升18%，與2007年同期同比下降27%相比，形勢(shì)明顯惡化（見表1）。
從2008年后幾個(gè)月來(lái)看，受美國(guó)次貸危機(jī)導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)影響，預(yù)計(jì)汽車行業(yè)產(chǎn)銷形勢(shì)短期內(nèi)難以出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，而鋼鐵等原材料價(jià)格雖然下半年出現(xiàn)了較為明顯的下降，但仍難以抵御汽車市場(chǎng)變冷對(duì)行業(yè)盈利的沖擊，加之激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)依然不改，因此，行業(yè)銷售收入和利潤(rùn)等效益指標(biāo)增幅還將有所回落。2008年全年汽車行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)速度預(yù)計(jì)將回落至20%左右，全行業(yè)利潤(rùn)預(yù)計(jì)大約為1500億元左右。
二、汽車市場(chǎng)呈現(xiàn)出較強(qiáng)的周期性調(diào)整趨勢(shì)
2008年汽車行業(yè)增長(zhǎng)顯著放緩受到各種不利因素的影響，其中包括次貸危機(jī)導(dǎo)致的國(guó)際需求放緩、特大自然災(zāi)害等。但從影響程度來(lái)看，由于出口只占我國(guó)汽車整體銷量非常小的比例，因此次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)汽車市場(chǎng)的直接影響不大，年初南方的冰凍災(zāi)害和5月份四川的震災(zāi)，從事后月度的銷售數(shù)據(jù)看，影響主要在局部市場(chǎng)，凍災(zāi)甚至部分促進(jìn)了當(dāng)?shù)氐匿N售，因此對(duì)全國(guó)的影響同樣比較有限。
通過(guò)考察改革開放以來(lái)國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)經(jīng)歷的幾次周期性波動(dòng)及其規(guī)律特征，并結(jié)合歐美等成熟汽車市場(chǎng)中影響汽車總需求波動(dòng)的主要周期性因素發(fā)現(xiàn)，2008年國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)增速的大幅下滑，主要是受到行業(yè)周期性調(diào)整因素向下作用的結(jié)果。
1.連續(xù)多年攀升的宏觀經(jīng)濟(jì)增速掉頭向下
經(jīng)驗(yàn)表明，宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的變化是中國(guó)汽車市場(chǎng)最為重要的周期性調(diào)整因素。從改革開放到1996年，我國(guó)汽車市場(chǎng)經(jīng)歷過(guò)四次比較典型的周期性波動(dòng)，呈現(xiàn)出較強(qiáng)的規(guī)律特征,這些特征包括:（1）國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)增長(zhǎng)率波動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率波動(dòng)呈同期、同向、同步變化的特點(diǎn)，二者相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.75；（2）汽車市場(chǎng)增長(zhǎng)波動(dòng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的波動(dòng)幅度，相對(duì)于GDP的上升或下降，汽車產(chǎn)銷擴(kuò)張或收縮系數(shù)更明顯。即在GDP環(huán)比上升時(shí)，汽車產(chǎn)量增速成倍上升；而在GDP環(huán)比下降時(shí)，汽車產(chǎn)量增速成倍下降，汽車市場(chǎng)增幅呈大漲大落之勢(shì)，計(jì)算顯示，1978~1996年，上述系數(shù)波幅基本在8左右；（3）進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，汽車市場(chǎng)增長(zhǎng)率波動(dòng)表現(xiàn)為增長(zhǎng)型波動(dòng)，即在波動(dòng)周期波谷，市場(chǎng)仍呈正增長(zhǎng)。
由于1996年以前我國(guó)汽車市場(chǎng)主要以客貨商用車發(fā)展為主，轎車市場(chǎng)還停留在少量的公務(wù)車和出租車市場(chǎng)階段，因此，市場(chǎng)周期波動(dòng)所體現(xiàn)出的規(guī)律性特征，已不能完全適用于1996年后以轎車發(fā)展為主導(dǎo)的汽車市場(chǎng)。2000年前后，國(guó)內(nèi)轎車、客車、載貨車的比例達(dá)到1∶1∶1，此后轎車市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)入絕對(duì)主導(dǎo)地位，市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大，而客貨商用車發(fā)展進(jìn)入從屬地位。通過(guò)對(duì)2000年后新的市場(chǎng)格局下汽車市場(chǎng)增幅變動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率變動(dòng)關(guān)系的分析，發(fā)現(xiàn)二者之間的相關(guān)系數(shù)進(jìn)一步有所提高，由0.75上升到8，二者波動(dòng)方向和同步性仍一致，但汽車市場(chǎng)增長(zhǎng)波動(dòng)幅度相對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的波動(dòng)幅度系數(shù)由原來(lái)的8下降到5，表明汽車市場(chǎng)增幅大漲大落有所緩和，另外，增長(zhǎng)型波動(dòng)特征仍不變。
2008年國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)增速的大幅放緩，很大程度上與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)相對(duì)應(yīng)，具有非常強(qiáng)的周期性特征。2002~2007年，我國(guó)GDP增長(zhǎng)率從9.1%逐年加快，2007年達(dá)到最高的11.9%，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的上升周期，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)同期平均以超過(guò)GDP增長(zhǎng)一倍的速度高速增長(zhǎng)。而2008年宏觀經(jīng)濟(jì)掉頭向下，截至第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)9.9%，全年預(yù)計(jì)進(jìn)一步下滑至9.8%，比2007年下降約2個(gè)百分點(diǎn)，按此計(jì)算，影響汽車市場(chǎng)銷量增長(zhǎng)下滑8~10個(gè)百分點(diǎn)，與全年汽車市場(chǎng)增幅下滑的幅度很接近。
2.消費(fèi)者信心指數(shù)持續(xù)下滑
汽車消費(fèi)信心在消費(fèi)者信心指數(shù)中占比大、權(quán)重高，因此消費(fèi)者信心指數(shù)高低能在一定程度上反映出汽車消費(fèi)欲望的強(qiáng)弱。在歐美等成熟市場(chǎng)，當(dāng)消費(fèi)者信心指數(shù)持續(xù)上升時(shí)，往往預(yù)示著汽車總需求將進(jìn)入上升周期，汽車產(chǎn)銷增長(zhǎng)加快，反之則預(yù)示總需求將減緩，產(chǎn)銷增長(zhǎng)會(huì)減慢。計(jì)算顯示，1997~2004年間美國(guó)汽車產(chǎn)量(折合成年率)與本國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)的相關(guān)系數(shù)為0.5829，具有較強(qiáng)的相關(guān)性。
我國(guó)已進(jìn)入轎車時(shí)代，且汽車在居民消費(fèi)中的比重在穩(wěn)步提高，因此作為歐美成熟市場(chǎng)重要的周期性指標(biāo)之一的消費(fèi)者信心指數(shù)，也越來(lái)越影響到國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)的周期波動(dòng)。2008年，受居民收入增速下降和股市大幅下跌的影響，我國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)較2007年大幅下滑，持續(xù)低迷（見圖2），第三季度指數(shù)為93.8，比上季度和2007年同期分別回落了0.3個(gè)和3.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第四個(gè)季度出現(xiàn)下滑。作為重要的周期性指標(biāo)之一，消費(fèi)者信心指數(shù)的深度下滑，一方面直接導(dǎo)致了2008年汽車市場(chǎng)增長(zhǎng)的顯著放緩，另一方面也表明當(dāng)前汽車市場(chǎng)的周期性下調(diào)趨勢(shì)。
3.油價(jià)高企，能源約束作用增強(qiáng)
歐美成熟汽車市場(chǎng)的發(fā)展歷史證明，能源約束對(duì)汽車市場(chǎng)周期性波動(dòng)有著重要的影響，持續(xù)的油價(jià)上漲往往最終導(dǎo)致行業(yè)周期性的大調(diào)整。世界汽車業(yè)有史以來(lái)的兩次衰退，主導(dǎo)因素都是石油危機(jī)。以美國(guó)為例，1973年第一次世界石油危機(jī)，原油價(jià)格上漲近5倍，最高近34美元／桶，美國(guó)汽車產(chǎn)量1974、1975年連續(xù)兩年下滑，同比分別下降19%、9%。1979年第二次世界石油危機(jī)，原油價(jià)格上漲近2倍，最高近37美元／桶，美國(guó)汽車產(chǎn)量1979~1981年連續(xù)三年低迷，同比分別下降12%、30%、0.01%。經(jīng)測(cè)算，1973年10月至2004年6月間，美國(guó)汽車銷售與原油價(jià)格負(fù)相關(guān)，其值達(dá)到-0.42。
就中國(guó)而言，隨著汽車保有量的快速提高，能源約束下的油價(jià)上漲對(duì)汽車市場(chǎng)總需求的抑制作用也在增強(qiáng)。由于價(jià)格管制，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格在前兩年國(guó)際油價(jià)高漲期間較為平穩(wěn)，但2008年，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格上調(diào)幅度明顯加大，上漲非？欤ㄒ妶D3），從6月份成品油價(jià)大幅上調(diào)后幾個(gè)月的汽車市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，很明顯油價(jià)高企對(duì)市場(chǎng)造成了較大影響。
4.交通約束在部分地區(qū)已經(jīng)顯現(xiàn)
汽車市場(chǎng)發(fā)展到一定程度后，交通約束對(duì)總需求產(chǎn)生很強(qiáng)的抑制效應(yīng)，這在新加坡、中國(guó)香港等人口密集國(guó)家和地區(qū)表現(xiàn)非常明顯。盡管人均GDP高企，但其人均汽車保有量在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)中非常低，其中最重要的原因就是交通約束對(duì)汽車市場(chǎng)發(fā)展的影響。新加坡對(duì)汽車購(gòu)買、使用采取嚴(yán)格的限制政策，征收最貴的上牌費(fèi)，并在使用階段給予重重限制，這些措施旨在緩解交通壓力，但同時(shí)也嚴(yán)重制約了汽車消費(fèi)，使得其汽車市場(chǎng)長(zhǎng)期保持在零增長(zhǎng)甚至是負(fù)增長(zhǎng)的水平。
中國(guó)目前在一線城市和發(fā)展較快的二線城市都已經(jīng)遇到了這個(gè)問(wèn)題。道路發(fā)展嚴(yán)重滯后于汽車增長(zhǎng)速度，交通擁堵嚴(yán)重。2008年北京、濟(jì)南和上海等地采取的限行措施已對(duì)居民購(gòu)車積極性帶來(lái)很大影響，一定程度上抑制了潛在需求的釋放。隨著越來(lái)越多的地區(qū)和城市汽車交通約束壓力的上升，必將降低汽車市場(chǎng)總體需求。